Деньги Кредит Банки

Деньги Кредит Банки

Денеж-я масса. З-н денеж-го обращения.

1. Понятие ден-ая масса, база, агрегаты.

2. З-н денеж-го обращения.

3. Основ-е макроэк-е показатели денежного обращения в современной Росии.

1.

Кол-во денег, необходимых для обр-я, стало важным, когда они перестали сами

себя регулировать, т.е. появ-сь бумажные д-ги.

Денежная масса-вая совокуп-ть покуп-х и платежных средств гос-ва.

В советское время было принято выделить: наличные и безналичные. На западе

использ-ся категория «денежные агрегаты» - это сист-ма показателей денеж-го

обращения, основанная на разграничении ликвидности денежных активов,

каторая в этих агрегатах, убыва-ет с возрастанием порядков-го «№» самого

агрегата.

М0 = наличн-е Д-ги в об-нии.

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих счетах + вклады до востребования.

М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке и коммерч-е.

М3 = М2 + гос.ценные бумаги.

М4 = + иностра-ая валюта на счетах резидентов.

М5 = + -//- нерезидентов.

М6 =

М7 =

М0 на западе отсутствует, т.к. наличные д-ги состав-ют 5% от всего денеж-

го обр-я, а в РФ = 50%.

Нет ср-ва на рассч-х счетах использ-ся чековые вклады вместо вкл-в до

востре-я ( мелкие вклады до 10 тыс. $.

Вывод: денеж-е агрегаты разделили ден-ги по их ф-ям.

М0 = ср-во обращения.

М1 - + ф-я платежа.

М2 - + ф-я накопления начин-ет чувствоватся.

М3 - + ф-я накопления.

В послед-х - + ф-я мир-х д-г начинает проявл-ся.

Данная методика с трудом адаптируется в современной действит-ти РФ, из-за

несоотв-я этой методики дествит-ти. Показатель денеж-я масса замен-ся

показателем денеж-я база.

Денежная масса – д-ги в широком смысле слова, а ден. база – узгком.

Ден.база включает:

1. наличные деньги в обр-ии.

2. обязат-е резервы коммер-х банков, хранящ-ся в ЦБ.

3. остатки средств на корреспондентских счетах в ком.банках.

Ден. масса > 800 тр.руб.

Ден.база = 300 тр.руб.

2.

З-н состоит в том, чтобы опр-ть, какое кол-во д-г требуется для норм-го

функц-ния эк-ки (гос-ва).

Д-г должно быть столько , чтобы хватало на потребности не больше, не

меньше.

Способы реализации з-на:

1. при золотых деньгах

опр-лось кол-во д-г стихийно, при помощи ф-ции

образ-я сокровищ. «Лишние» д-ги оседали в сокровищице и не переполняли

каналы денежного обр-я.

2. при бумаж-х и разменных кред-х д-гах:

кол-во д-г зависило только от величины золотого запаса гос-ва.

3. неразменные кредитные д-ги (бумажные): кол-во д-г в обр-ии не зависит

на прямую не от величины золотого запаса гос-ва, не от выпуска

товарной продукции.

Возникает вопрос о критерии достаточности денеж.массы.

| Сумма цен.товаров тов.прд.в кредит |

|платежи за товары прод. Взаимопогош. |

|ранее в кредит платежи |

|СЦТ – К + П + |

|ВП |

|К.Д. |

|=-------------------------------------------|

|------------ |

|С |

|Скорость обр-я д-г |

С – кол-во оборотов, соверш-х ден-ой единицей в течении года.

|mV = PQ |

P – ср.ур-нь цен

m – ден.масса

V – ск-ть обр-я

Q – реальный объем произв-ва, выраж-е в натур-х едини-х.

| |

|PQ |

|m = |

|--------- |

|V |

PQ – простой продукт.

PQ = ВВП или ВНП.

| ВВП |

|частное от деления |

|Д.М =--------- - ВВП на |

|V |

|V |

3.

V – характ-ет интенсивность использования денежной массы.

| |

|ВВП |

|V = |

|-------- |

|Д.М. |

Можеть выд-ть ск-ть агрегатов М0 или М2.

| | |

|ВВП |ВВП |

|V |V = |

|=----------|--------- |

| |М2 |

|М0 | |

В развитых странах (Швеция, Швейцарии, США, Англии, Японии и др.)

Vср=1 об/год

В РФ V = 7-9 об/год.

Факторы под влиян-ем которой в РФ форм-ся такая V:

- очень увел-я доля М0

- сосред-е д-ги не в сфере произв-ва, а на фин-х рынках и в торговом

секторе (Д-Д’)

- преобладание на кред-х рынках коротких д-г (краткосрочного характера).

- Недоверие национ-ой валюте , предпочтение валюты иностр-ой.

- Отсутствие возможности и необход-ти для накопления (население,

предприятия и гос-ва часть д-г отклад-ют).

Коэф.монетиз-ция – обратный V.

| 1 |

|Км = ---* 100% |

|V |

| Ден.масса |

|Км = |

|--------------*100% |

|ВВП |

Км – означает степень насыщ-ти эк-ки д-гами (обеспеч-ти ден-ми тов-ой

массы).

Кмв ср= 100%

В РФ Км = 10-15 % ( в реал. Жизни бартер, взаимозачеты или же прод-ция

потреб-ся, но не оплачив-ся (энергия, вода, газ).

1917г. Во время фев.рев-ции стали печат-ся бум-ые д-ги, возникло понятие

– ден.голод. или демонеторизация эк-ки, т.е. недостаток, вымывание д-г в

эк-ке.

Демонет-ция. Осн. Ее черты в РФ:

1. демон-я возникла как следствие постинф-х процессов, как результат

дефляции, как рез-тат борьбы с инф-цией. Подовление жеский контроль за

имиссией.

2. сосредот-ие д-г не в сфере реальной экон-ке, засорение каналов

свободного перетока д-г эк-ке.

3. появление денеж-х суррогатов это все нерыночные формы денег: бартер,

взаимозачеты, задолжности, векселя, рассчеты в валютах стран СНГ, в

некоторых городах появ-сь явл-я – «местные д-ги».

Вывод: не рыноч-я рос-ая эк-ка порожд-ет не сущ.не в одном гос-ве формы

прояв-я экон-х взаимоотношений, мир-ая эк-ка еще не выработала рецептов

от такой болезни.

Основы теории кредита.

1. Сущ-ть ф-ции и роль кредита.

2. Осн-е формы и виды кред-та.

3. Кредитная политика.

4. Кредитная система.

1.

Кредит – истор-й предш-к – ростовщ-й капитал, кред-е отн-я возн-ли с

развитием обмена. Так, в рез-те расшир-я обмена появ-сь векселя. Деннежно-

кред-е отн-я зарожд-сь с помощью монаст-ей, храмов, + менял.

Возможность и необходимость сущ-я кредитов обусл-ся тем, что на одном

полюсе появ-сь денежные средства, а на др.- потребность.

Кред-я сделка и удовлет-ет интересы обоих сторон. Кред-ые отн-я оформ-ся,

как правило, с помо-ю векселя или кред-го договора. В кред-ом договоре

указ-ся основ-е параметры этой сделки:

- точное указание заемщика и кредитора

- -//- суммы, срока платы за пользование кред-ми услугами

- особые условия.

Кредит – Движение ссудного капитала. Ссуд-й капитал – денежный капитал,

отданный в ссуду на условиях платности, срочности, возвратности.

Сущность кредита закл. в том, что в результате кред-х отн-ий

перераспределяется раннее созданная стоимость.

Функции кредита:

1. перераспределительная

2. экон-ии издержек денеж-го обращения, отпадает надобность в большом кол-

ве наличных денег одновременно, сразу, т.к. есть отсрочка платежа.

3. ф-я удовлет-я потребностей населения

4. контр-ая: если в кред-ом договоре зафиксир-на эта ф-ция (н-р, указание

в договоре целевого назначения).

Роль:

+ 1. способ-т развитию производственных сил общ-ва

а) он обеспечит непрерывный характер общ-го воспроизв-ва.

б) делает возможным развитие сезонных отраслей (произв-в), Н-р, с\х-

во, добыв-

щие и др.

в) обеспеч-т развитие малого и среднего бизнеса.

2. обеспе-т переток денеж-х средств из отраслей с низкой нормой

доходности в отрасли или сферы с высокой нормой доходности, или в те сферы,

гдепримен-е данных ден-х средств целесообр-но с т.з. гос-х интересов.

- 1. если в рез-те кред-х отн-ий ухудшается матер-ое положение одной

или обоих сторон.

1 аспект-непредвид-ые обсточт-ва (н-р, август 98г.)

2 аспект- кред-ая дискрим-я (н-р, по параметрам - %т, способы

возврата).

2.

Формы

1. коммер-ий

2. банковский

3. гос-ый

Коммкр-ий-пред-ся в виде отсрочки платежа за купленные товары или оказ-ые

услуги, оформ-ся обычно векселем или др.договором (н-р, договор плановых

поставок, реализации и т.д.)

Гл. Особ-ть – пре-т в товарной форме, а погаш-ся в денеж-ой.

Банковский – денеж-ые ссуды, которые банки пред-ют на услов-ях платности,

срочности и возвратности.

Гос-ный : - 1 знач-е – гос-во – кредитор

-2 знач-е – гос-во заемщик, часто называют – гос-й

долг, этот долг реализ-ся с помощью гос-х ценных бумаг. Осн-ая масса гос-

х ценных бумаг сост-ет величину гос.долга. Эммитент – мин.фин.

Большинство гос. цен.бумаг сущ. в безналичной, бездокумент-ой форме, на

счетах Депо на них отр-ся сколько бумаг какого выпуска. Цель выпуска –

пополнение гос.бюджета. Осн. Инвестор – самые богатые участники рынка:

ком.банки, др.небан-е организации, фин.компании, инвестиц-ые и прочие

юрид-е и даже физ-ие (с 98г.) лица.

Гос.кредит осущ-ся в большенистве стран с помощью фин-ой пирамиды

(изобретение 18в. В первые во Франции Дж.Локком). Сущ-ть – бумаги

приносят доход своим держателям, а %-ты формир-ся из бумаг послед-х

выпусков, т.е. из их стоимости.

\----------\

98г. \--------------\ постепенно сумма=0

\-------------------\ В 98г.-посто-но точка окончания

пирамиды начатой в 94г.

\-----------------------\

\----------------------------\

\--------------------------------\

Классиф-я:

- по категор-ии заемщиков

- физич-е лица

а)ссуды на неотложные нужды

б) -//- на жилищ-е строит-во

в) -//- образов-е

- юрид.лица

а) кредит на цели, которые форм-ся, выявл-ся, возник-т в процессе деят-

ти любого предпр-я.

- по целев-му назн-ю

а) для пополнения обороьных средств, приобр-ие комплекс-х, полуфабрикатов

идр.

б)приобр-ие основ-х фондов

в) на кап-ое строительство

г) проведение текущего или планового ремонта

д) для осущ-я торгово-закупочной деятельности

- по срокам

а) крадкосрочные (до 1г.)

б) среднесрочные (1-10)

в) долгосрочные (более 10)

- по способу обесп-я возврат-ти

а) залог

б) страхование

в) поручит-во или гарантии

г) цессия, т.е. переуступка прав требов-я

- по степени обесп-я

а) обеспеч-ые

б) необеспеч-ые (выдаются самым надежным заемщикам, как правило в виде

откр-ой кредит-й линии

- по срочности

1) с точным указ-ем

2) онкольные – по требованию ссуды

3.

Креди-ая политика – совок-ть меропр-я гос-ва, в конкретный момент

времени, направленная на расширение или уменьш-ие объемов кредит-я в

стране. Расшире-е кред-ой деят-ти носит назв-е – кред-ая деят-ти носит

назв-е – кредит-я экспансия, а сужение, уменьшен-е – рестракция.

Факторы, от которых зависит выбор такого или иного вида деятельности:

1. стадии эк-го цикла, в которой наход-ся нац-ая эк-ка.

2. ур-вень и динамика инфл-ых процессов.

3. кол-ый и качественный состав денеж-ой массы.

4. ур-нь безработицы.

5. валютный курс

6. возможность получения инвестиций, как внутри, так и за рубежом.

7. наличие тенд-ий накопления.

8. конъюктурные факторы (изменчивые, сиюминутные)

4.

Кредит-я система – совок-ть кред-но-финансо-х институтов и отношений,

возник-х в процессе формирования распред-я и использ-я кредитных ресурсов

страны.

Состав: 1 часть – банковская система

2 часть – парабанковская, т.е. небанковская.

Небанковская часть имеет схожую, но неодин-ую структуру в разных странах.

Осн-ми струк-ми явл-ся след-щие:

1 сектор – страховой, разделить риск невозврата кредита.

2 сектор – интестиц-ый: инвест-е компании, фонды, банки.(портф-е_

3 – внебюджетные фонды (н-р, пенсион-е).

4 – финансово-промыш-ые группы.

5 – общ-ва и товарищ-ва мелкого (ломбард) и среднего кредита.

Центральный банк

1. ЦБ – центральное звено кредитной системы.

2. Функ-ции ЦБ.

1.

Банковская система РФ явл-ся двухярусной, т.е. 1 ур-нь – ЦБ, 2 ур-нь –

коммерч-е банки. Двухярусный назыв-ся такая банковская система, в которой

ьанки второго порядка хранят свои обяз-ые резервы в банке (банках)

первого порядка. ЦБ явл-ся един-ым гарантом сущест-я бумажно-денежного

обращ-я, он от имени правительства (гос-ва) осущ-ть выпуск доверит-х д-г

– банкнот. ЦБ возник-ли неск-ими возм-ми спос-ми:

1. эволюц-ый, при котором ЦБ оформ-ся в рез-те выдел-я из наиб-ее

крупных, надежных банков (н-р, банк Англии 1694г. Основ-я)

2. ЦБ сразу учережд-ся как таковай (П-р, гос.банк, Рос.империи – 1863г.

Осн-я)

3. П-р, фед-я резерв-я систем-а США – обр-я в 1912г., включает 13 эммис-х

банков , которые в совокупности выпол-т ф-цию единого ЦБ)

4. национ-е банки молод=х гос-в, освоб-хся от колон-й завис-ти

Анг.,Франции идр. В этих сранах уже сущ-ие ЦБ, как правило, поменяли

название, а сущ-ть осталась.

+ история банка России

2.

Осн-ой з-н который опр-ет сущ-ие банка в стране – «Фед-й з-н о банке Рос-

и» от 12 апр.1995г.

Функции:

1.эмиссионная (моноп-ая ф-я)

эмиссия-письменное разрешение расчетно-кассового центра ЦБ на выпуск в

обращение опр-ой порции, партии наличных банкнот.

Изъятие излишней денеж-ой массы – это операция обрат-я эмисия.

Эмиссион-й доход – это разница м/д нариц-й стоимостью банкнот и их

себестоимостью, эм. Доход в размере 100% присваивается гос-вом.

Несмотря на бурное развитие новейших форм д-г банкнотная эмиссия

остает-ся основой всего денеж-го обр-я в стране.

2. ЦБ –гл. банк банков:

а) выд-ет лицензии кредит-ым организ-ям на осущ-е эксклюзивно и

регистр-ет кред-е орган-ции. Кроме банк-х в стране сущ-ют небан-е

кред-е орг-ции (НКО).

б) устан-т обяз-е экон-е норм-вы по которым все банки будут осущ-ть

свою деятельность.

в) орг-ет систему рефинансирования ком-х банков (т.е. они финансир-ет

своих клиентов – кредитование).

д) хранит обяз-ые резервы ком-х банков

е) отзыв-т лицензии банков, невыпол-х устан-ые нормативы.

3. ЦБ – гл-й банкир фин-й агент и консультант правит-ва.

Банкир-ведение счетов правит-х орган-й (мин-ые, ведомственные счета)

Фин.агент – фин.посредник , брокер, диллер, т.е. ЦБ выполняет на рынке

гос.цен-х бумаг ф-ю агента по размещению этих гос-х ценных бумаг на

первичном рынке.

Консультант –ЦБ совместно с прав-вом (мин.эк-ки, минфин, мин.эк-ого

развития) вырабат-т единую гос-ую денежно-кред-ую политику.

ЦБ не подчиняется правительству, он подотчетен лишь президенту и совету

федерации, т.е снять первое лицо ЦБ может снять президент.

ЦБ не отвечает по обязательствам правительства равно как и прав-во не

отвеч-ет по обязат-вам ЦБ. ЦБ – самост-е юрид-е лицо, проводит самост-ю

политику, но он ее не согласовывает.

4. ЦБ - гл.хранитель золото-валютн-х резервов страны, но не единств-й

(ком.банки с 1997 вып-ет практич-ки все операции с драгоценными Ме :

покуп-ть у населения, др.банков, прод-ть населению, др.ком.банкам и ЦБ).

5. Единая гос-я кредитно-денежная политика – это совокупность

мероприятий, напрвленных на повышения покуп-ой способности

нац.денежной единицы и без перебойной системы расчет-ой в стране.

3.

Денежно-кредитная политика направлена на регул-ие кол-ва д-г в обращении,

поэтому для нее хар-ны не прямые, а косвенные методы, т.е Цбпрямо не опр-

ет размер эмиссии наличных д-г жестко одной цифры. Но осущ-т мероприятия,

которые побужд-т измен-ся в нужном направлении эмиссионные процессы. Сущ-

т единые (общие) и выборочные мет-ды.

Общие м-ды получили наз-ие – инструменты ден.-кредит-ой политики:

1. учетная (%-я) политика

2. резервная политика

3. операции на открытом рынке

4. таргетирование

5. валютные (девизные) интервенция

Процентная политика

Это политика измен-я официальных %-х ставок банка России:

а) ставка рефенансир-я

б) по ломбардным кредитам

в) по депозитам банка России

г) по операциям РЕПО

а) ст.рефен-я – это гл.ставка в стране осно-ая офиц-я ставка ЦБ, это плата

ком-х банков за пользование кредитными ресурсами ЦБ. Подобные ставки –

учетные ставки – сущ-т во всех ЦБ, так сред-е учет-я ставка в развитых

странах = 5%, в нашей стране –25% (в 94-95 –240%) сейчас в сша – 2,5, а

инфл-ция 3,5, норма накопления в США сведена к «0».П-р, 30% измен-ся на 7%-

х пункта, по з-ну можно на 10% даже.

Кр.экспансия 30%-7%=23%, т.е кредиты становятся более доступными(дешевые

«деньги», дорогие «деньги»-на языке монетаристов), денеж-я масса.

Кр. Рестрикц-ия 30%+7%=375. денежная масса падает в следствии кредитной

политики.

Остальные виды ставок России измен-ся аналог-м образом.

б) ломбард-е кредиты. Которые выд-ся ЦБ ком-иим банкам под залог гос-х

ценных бумаг, золота и др.драг. металлов. др. ценных бумаг тех. которые

допущены ьыть предметом залога.

в) депозиты в ЦБ – это вклады разрешенные ком-ым банкам на короткий срок

(до 30 дней). Цель – увеличение своей платежеспасобности. устойчивости.

Резервная политика

Обяз-ые резервы ком.банка образуются из средств. Привлеч-х ком.банком в

процессе своей деят-ти. Т.е средства помещ-е на текущее счета. Депозиты

разной срочности.+ средства по корреспондентским счетам. Которые банки

держат друг у друга. Обяз.резервы персчит-ся в к.каждого месяца по ср.арифм-

ой и измен-я отраж-ся на резерв-м счете данного банка в ЦБ. Этиобязат-е

резервы явл-ся не прикосновен-ми хранятся до банктротства, не прин-т %-та.

Обяз-е резервы исп-ся во всез банк-х системах. Отлич-ся лишь величиной 5-

та. Впервые в 1913г.они появились при образ-ии федер-й резервной системы

США потому чтов основу был положен этот принципом.мин-е (обяз-е)резервы

выпол-т две ф-ции:

1. обеспечение мин-го уровня ликвид-ти всей банк-й системы, т.е.

платежеспособ-ти по своим обяз-вам. Страховая ф-ция

2. регулир-е кол-ва денег в обращении; измен-я норму резерв-я в ту или

иную сторону, ЦБ монипулирует кол-вом денег в обращении. Максимальная

величина в РФ соства-т 20%. Сегодня норма резерв-я по счетам

юрид.лица рублевых и валютных – 10%, а физическ-х по рублям – 7%,

валюте-10%.

Кредитная экспансия 15%-5%,Дм увелич.

Кредит-я рестрикация 5%-55, Дм уменьш.

Механизм объясняющий изм-е кол-ва денег в зависимости от объемов выдаваемых

кредитов назыв.денежно-кредитная мультипл-ей(множитель), а показатель

который характеризует это явление наз.мультипликатор. вычисляется:

| 1 |

|Км=------*100%, n –норма |

|резервир-я |

|n |

В современ-х российс-х условиях влияние данного инстр-та несколько опосред-

новременным латом, т.е должно пройти время, прежде чем этот инстру-т

заработ-т.

Операции на открытом рынке (ООР)

ООР опрерации с гос.ценными бумагами (облигациями) на открытом (или же

вторичном) рынке.

ЦБ явл.фин.агентом правит-ва, размещ-т на первичном рынке гос.цен.бумаг,

после размещения начинается свободная купля-продажа на вторичном рынке.

Осн.св-ва:

1. цена, 2. доходность.

Манипул-я с этим показат-ми ЦБ (совместно с минфином, прав-ом) побуждают

ком.банки либо продавать (сбрасывать). Если ком.банк покуп-ет ц.б-ги, то

объем свободных денежных средств уменьшается, уменьшается его кредит-ть,

в результате меньше выдает кредитов, ссуд, и наоборот, увеличение кредит-

тью, при сбрасывании. Этот механизм явл.одним из самых популярных, т.к.

самый эффективный, действ-й, основанные на быстроте (временный лаг

практически отсутствует). Гос. ц.бумаги обладают нулевым риском, все

активы ком.банка классиф-ны по степени зависим-ти от степени риска.

Таргитирование

(target- цель, мишень)

устан-е коли-ых, целевых ориентиров роста денеж-й массы; это не

показатель который должен обязат-но достигнут.

Ден.масса сейчас ориенти-ся на измен-я ВВП и прирост ДМ устанавливается в

размере 3% от прироста ВВП (чем увел. Товара, тем больше нужно денег).

Этот метод разработан в н.70-х гг.,ччекагской неоклассической школы и

взят на вооружение в большинстве развитых экон-х стран. Около 10 лет этот

метод исп. После чего многие страны отказались от него, т.к. на приктике

суть этого метода к подгонке темпов роста денежной массы под заф-ую

«вилку»(размах). Сейчас исп.др. инфляционное(таргетир-е), при котором

темпы роста ден.массы, коррект-ся в зависимости от темпов прироста инф-

ции. Пока в стране этот вид тарг-я не получил расп-е, т.к. в РФ

отсутствует настоящая рыночная среда.

Валютные интервенции

Это состав-я часть валютной или дивизной политика гос-ва.валютная

политика направлена на регул-е курса национ-й ден.единице, ЦБ может

проводить либо активную либо пассивную.Сейчас проводит активную.

Суть политики: установление валютного курса рубля осущ.рыночным путем в

соответствии с объемами спроса и предложения на иностранную и

национальную валюту. Офиц-й курс рубля РФ уст-ся на торгах на Моск-й

Межбанк-й малютной бирже (ММВБ)., единая торговая сессия (ЕТС).

На торгах две группы участ-в:

1. поставщики валюты

2. покупатели

Они подают заявки : сколько и по какому курсу они хотели бы приобрести. В

случае, если предложения иностр-й валюты увел.спрос на нее, то ЦБ

выступает в качестве покупателя «излишней» валюты. Для этого ЦБ прибегает

к эмиссии рублевой ден. массы.

При «недостатке» интностранной валюты (спрос выше предложения) ЦБ

выбрасывает валюту на рынок, изымая ее из валютных резервов, т.е. осущ-ет

валютные интервенции, в рез-те кот-й ден.масса сокращается.

Валютная политика явл-ся важной сост-ой частью регул-я рублевого

денеж.обращения.

Вывод: все иностр-ты денежно-кредитной политики действ-т в совокуп-ти,

одновременно и в идеале должны иметь однак-ю напр-ть. С пом-ю мар-я устан-

ся границы роста денежной массы. Я помощью остальных инстит-ов ЦБ

побуждает денеж.массу изм-ся в нужном направлении.

Безналичные расчеты

1. Сущность

1.

1. Обращ-е налич-х д-г

2. Безналич-е расчеты = депозитные д-ги

Налично денеж-й и безналич-й оборот составл-т общий оборот д-г в стране.

Депозит-е деньги – деньги, находящиеся в виде записи на счетах. Депозит в

российской практике – срочный вклад, в мировой же банковской – самые

разнообразные платежи.

Безналичные д-ги и налич-о денеж-е постоянно осущ-т переход из одной

формы в др. В этом состоит единство обеих форм денег.